轮回，2025下行时期的股市大涨

如题，链接：www.163.com/dy/article/K7FGCI1M0519DKT1.html10年前是2015年，发生了什么？ 1、资本外流。 2、股灾。先说资本外流。整个2015年的资本外流大约1万亿美元，但是，为何会这样？因为资产荒，说白了就是资金在国内赚不到钱。宏观背景是，国内经济长期处在下行之中，并且时间还很长。在2000以后，国内长期的PPI下行周期只有两个，一个就是2012到2015年，另一个是2022年至今。2012到2015的PPI下行，最根本原因是国内产能过剩。这一次的产能过剩，是2008年的4万亿经济刺激计划导致的。看似是4万亿，实际中央资金除了2万亿多，但加上地方的乘数效应，整体刺激的资金总量在20万亿，这是财经的数据。这么大的资金一入市，经济和楼市迅速反弹，2009年恒大四处找钱找不到，差点破产，刚拍的广州地王保证金宁愿不要了也要退地，结果政策来了，银行开始求着贷款。结果这一轮放水在2012年到头了，楼市和制造业一块下行，萎靡了好几年。　　最后的解决方案是2015开始的供给侧改革，日报连发五篇权威人士经济访谈，第一次破除经济V字发展论，说之后将是长期的L型发展。这是我们第一次被告知高增长已经结束，中国经济将步入慢增长阶段。　　就在这个时刻，资本开始快速外流！对外资金通道全面收紧，跨境汇款5000元就要查身份。2022年10月到今天，整个下行周期已经超过了2015年。　　2025年7月1日，轰轰烈烈的反内卷运动开始了，全行业集体反内卷。明确提出“落后产能出清”——已经很久没见过这个政策了。在这个经济大背景下，叠加降息周期，所以，我们正在面临近20年来最长的一次资产荒。7月，境外资产征税开始在民间流传，很多人都收到了信息。8月，对外资金通道全面收紧。当我们梳理这一切的时候，发现一切都如此相似。2015年的股市能涨到5000点，核心原因是居民储蓄存款搬家。这和今天如出一辙。而最后酿成股灾，则是因为资金外流。2025年这一波牛市，背后的核心动力也是居民储蓄存款搬家，叠加政策托举。经济学的官方解释是，股市是经济的晴雨表。但之前写稿子说过，这一次的行情，和经济基本面没有任何关系。2015年也是这样，也和经济基本面没有任何关系。两次都是在下行时期的股市大涨。